庖丁解牛优质股财务报表实战分析

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开场白:首先,我们必须知道上市公司的估值是多少。注意,我们不是在谈论股票价格,它是上市公司本身的价值。因为价格围绕价值波动而变化,所以从理论上讲,如果我们知道上市公司的价值,那么股价就容易判断,而高估或低估都是这种情况。

上市公司的业绩决定股价的基本因素

您如何理解上市公司的股价与其估值之间的关系?让我们从一个简单的示例开始:

老王和老李分别投资2万元兴建了一家小旅馆,每家小旅馆均持股50%,旅馆获利得分为5:5。旅馆的后续经营逐步完善,业务日益普及。村长想花一万元买下老李的一半股份。老李毅算了一笔账,错了,1万元只是一笔费用。我不知道该如何在酒店经营业务,因此我承担了很多风险。现在,业务越来越好,赚了更多的钱,以原价出售,并且肯定会亏损。

如果将酒店分为100股,那么老李手中的股票价格为400元(/50)。如果村长想买手,他的价格必须高于400元,这是可能的。

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因此,确定股票价格的最终因素取决于上市公司的业绩。支付更多的股票价格是为了支付上市公司的未来前景和收益。投资者愿意支付的价格应为经过仔细调查后该股票的最低预期未来收益。

资本结构是基础

资产负债表是公司资本结构的缩影,也是公司经济实力的概述。这些项目告诉我们公司有多少业务能力。合理的资本结构具有较强的稳定性和抗挫折能力。通过面对冲击进行调整,可以平稳过渡。相反,不良的资本结构似乎是“无法改变的”,并最终陷入重组或破产的境地。

什么是好的资本机构?什么是不良的资本结构?

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上图为贵州茅台的资产负债表。我们可以看到,其资产项目的增长率非常快,并且比债务项目的增长率快得多,因此公司的利润增长更快。同时,资产项目中货币资金的增长速度最快,企业抵御风险的能力也得到增强。因此,这是一个更好的资本结构,能够承受风险并保持高增长!

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上图为ST康美的资产负债表。资产的增长率弱于债务的增长速度,货币资金直接由于前几年的“坏账”而缩水。因此,ST康美的资本结构是其抗风险能力极差,企业利润可能会陷入负增长。不乐观!

利润是保证

损益表显示了上市公司的盈利能力。盈利能力是企业的生命,也是衡量业务绩效的重要指标。重视公司的盈利能力不仅要关注其实力,还要关注其持久性和稳定性。

企业获利能力是市场竞争实力的体现,而获利能力的持久性和稳定性证明企业的获利不是案例,也不是由特定因素引起的事故。此功能可以长期维持。

利润是最重要的

现金流量表反映了某些会计期间公司当前现金等价物的购买和流出的表。根据业务活动,投资活动和筹款活动分别列出。

现金流量表的计算不是基于权责发生制,而是基于现金,因此数据更加实用。

因为公司的销售业务基于认股权证系统,也就是说,无论公司是否在本期收到付款,只要将商品的相关风险转移到了买方,应确认销售收入,并结转部分商品的成本。利润反映在损益表中。如果公司未收到付款,则现金流量表将消失。不赚钱的销售最终将给业务运营带来巨大困难。

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(文章来源:汇正财经)

(编辑:DF064)