坚瑞沃能背负担保遗债,重要子公司业绩存疑

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Jianruiwo Warmax担保额的激增反映了Wattma对资金的渴求,但这也引发了一个新的问题,即Waterma为什么需要这么多资金。这些借来的资金在哪里使用?

简瑞伍伦曾一度获得A股“锂电巨人”的头衔,现在正处于退市的边缘。它的大多数银行帐户已被冻结,大量经营资产被没收,大多数工厂已停产。此外,该公司仍处于巨大的债务危机中。截至2019年上半年,其资产负债率达到110%,短期借款达到43.74亿元。

与此同时,健瑞沃还可以提供较高的外部担保。截至2019年上半年,担保余额为1.38亿元,相关担保余额为77.46亿元。这些担保清单中的大多数与Wattmar(2016年收购的重要子公司)有很大关系。目前,Waterma面临严重的商业危机,这意味着一旦担保期到期,这将带来更多收益。

此外,值得注意的是,Waterma不仅在Jenwengen的保修清单中起着重要的作用,而且着眼于Jenover在前几年的运营。沃特玛(Waterma)也是必不可少的角色。

健瑞沃原名健瑞消防。它成立于2005年,主要从事消防工程,灭火设备和火灾预警设备的生产和销售。 2010年9月,健瑞消防在深圳证券交易所上市。上市后,从2010年到2015年,公司的营业收入和净利润变化不大,净利润在1200万至3500万之间,表现平淡。然而,自2016年以来,健瑞消防的业绩突然爆发,实现收入38.2亿元,同比增长557%;实现净利润4.25亿元,同比增长近11倍。这些数据变化与2016年对上市公司的并购有关,收购的对象是Waterma。

2016年4月,建瑞消防宣布,公司计划通过发行股票和现金支付的方式从Waterma的所有股东手中收购Waterma的100%股权。交易价格高达52亿美元,从而带来46.13亿美元的巨大商业声誉。随后,2016年10月,健瑞消防更名为健瑞沃能,正式从消防设备公司转变为“锂电巨头”,一度受到市场青睐。但是,好景不长。仅仅一年之后,健瑞伍伦的表现就直线下降。根据2017年年报,其当年收入为96.6亿元,同比增长152.88%,但母亲的净利润却亏损了36.84亿元。人民币,同比大幅下降966%。

但是,与一千英里的业绩相反,随着对Waterma的收购,公司的担保额也在迅速增加。 《红周刊》记者审阅了2016-2018年度报告及其子公司的实际执行情况。担保金额分别为22.52亿元,60.87亿元和47.55亿元,其中大部分为沃特玛的担保,而2018年的41.85亿元全部为沃特玛的担保,但这次沃特玛发生了大量债务违约。

沃特沃斯(Warworth)为沃特玛(Waterma)提供的担保额的急剧增加反映了沃特玛(Watmar)对资金的渴求,但这也引发了一个新的问题,即沃特玛(Waterma)为什么需要这么多资金。借来的资金在哪里使用?在收购了Waterma一年的业绩后,这是否意味着以前有很多问题?胡建瑞是否意识到这些危机迹象?如果他不知道这一点,那么对于他的主要业务而言确实不够。如果他知道这一点,那么继续提供担保的目的是什么?

首先,让我们看看当时瓦特玛蒙受损失的原因。建瑞沃表示:“国家新能源产业政策的补贴调整,子公司沃特玛业务扩张过快,应收账款退还。由于资金链缓慢,紧缩等因素的结合,收购深圳沃特玛电池有限公司时形成的商誉完全减损,Watmar表示“低估了2017”。新能源汽车产业政策调整带来的困难和复杂性;短期长期使用该公司加剧了波动性的影响,但是,如果仔细观察Watmar的运营状况,您会发现它已经被隐藏起来了,毫无疑问,相关交易遍布其中,而且真实性各方都怀疑它的性能激增。

根据其2016年度报告和2017年第一季度披露的前五名客户和前五名供应商的列表(此后将不披露名单),在2016年列表中,两家公司是前五名供应商也是前五名客户,分别是东莞沃通通和江西佳沃。其中,东莞禾太通名列第二大客户和最大供应商,江西嘉禾名列第五大客户和第二大供应商,2017年第一季度再次位居前五名供应商之列。业务排名第一和第五。有趣的是,在詹诺夫(Jenover)发布的2016年年度报告的更新版本中,主要客户和供应商的名单已经过调整,两家公司都消失了。

此操作不免引起许多问题。它既是供应商又是大客户。出售右手是否是惯用右手的,您可以随意操纵订单量吗?此外,江西嘉禾于2015年9月成立。公司名称为“江西沃特玛新能源有限公司”,直到2016年4月才改名。另一家公司东莞禾太通曾于2016年5月接受媒体访问(网易)。这个点。当时,东莞沃泰通的一名技术工程师向媒体表示:“沃玛实际上是该公司的最大股东沃泰。 Pass是Waterma子公司的声明。但是,后来杰里永利可能都不同意这些说法,但是从Wattmar面貌的当前变化来看,当时尚不清楚它是否涉及操纵收入。

除了与大供应商和大客户相同的公司外,公司第一季度2016年至2017年财务报告中的最大客户是东风特种汽车,占2016年建瑞沃的12.32%收入。根据健瑞能财务报告中披露的主要签署订单和进度,从2016年1月1日至2017年3月30日,东风特种汽车向Waterma及其子公司购买了总计41.77个电池组。亿元。但是,这个重要客户的身份也受到质疑。当时,媒体向东风特种汽车确认,公司和沃特玛生产的所有新能源物流车均由新窝云及其子公司购买。新窝云向原始设备制造商购买了新能源物流车辆。 OEM必须购买Wattma的电池,这意味着Waitma的订单很大一部分是通过“反向定制”来实现的。

对于此声明,Kenrui可以发布澄清声明,以否认存在反向定制,但是在其澄清公告中,它也承认存在反向定制的一部分(称为2016)是矛盾的。其中,“逆向定制”金额为22.03亿元,占比为25.06%。截至2017年第一季度,“逆向定制”比例为10.25%。

那么反向定制不存在吗?供应商和大客户这两家公司都在操纵他们的营地吗?舆论中有许多疑问。从其2017年业绩快速变化的角度来看,这种情况的存在并非没有可能。 《红周刊》记者还对他的2016年收入数据做了一些核算。他发现,2016年没有实现营业收入25.98亿元的数据支持。尽管公司披露存在应收票据的发票为18.07亿元,但仍有近8亿元的收入无法解释。显然,这些数据异常需要公司做出更多解释。

还值得注意的是,2017年,在完成并购的情况下,公司应收账款同比增长80%,其中销售额占123%,2016年销售额为172.85%,这意味着在2016年和2017年,Jenover的收入几乎是所有未构成“真实货币”的应收账款。结合其可能的关联交易,它正在经历“关联方”。账户影响绩效,但不使用实际资金,可谓两全其美。

但是,如果这个假设是正确的,沃特玛将更容易获得贷款,但是沃特玛真的需要那么多钱吗?简瑞沃在哪里为沃特玛的担保提供资金,资金去了哪里?

目前所知道的是,在收购Wattmar之后,该公司对这种情况负有很多责任。无论是已经预料到的情况还是“黑锅”都令人着迷。

(编辑:侯玉坤)

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