投资者正处于最混乱的阶段 想自救请盯紧这些市场

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摘要

[投资者正处于最混乱的阶段。如果您想挽救自己,请留意这些市场。]昨晚发布的美国CPI数据不及预期,对美国经济造成了严重影响。从上一时期的制造业PMI数据到就业数据,再到通货膨胀数据,大多数都跑输大盘,这引起了市场的高度关注。盛宝银行股票策略主管格雷表示,随着大多数宏观指标下滑至较低水平,全球经济接近衰退的可能性大大增加。

昨晚发布的美国9月CPI数据表现不及预期,给美国经济带来了冲击。从上一时期的制造业PMI数据到就业数据,再到通货膨胀数据,大多数都跑输大盘,这引起了市场的高度关注。盛宝银行股票策略主管格雷表示,随着大多数宏观指标下滑至较低水平,全球经济接近衰退的可能性大大增加。

衰退的迹象还有很多:经济合作与发展组织先前发布的8月份全球领先指标连续第20个月下降,是自金融危机以来持续时间最长的经济放缓时期。盛宝银行对经济周期和股市表现的历史分析表明,当前的收缩阶段(即低于趋势水平的经济增长阶段)是投资者最难控制的阶段。数据显示,自1973年以来,该阶段股票的平均收益与政府债券相同,但是股票市场的波动性明显高于债券市场。

针对上述情况,格雷表示,为了找到最佳的投资策略来帮助投资者找到经济收缩的阶段,盛宝银行提出了以下建议。

首先,格雷指出,尽管本月初股市的波动在很大程度上受到波动的贸易形势的影响,但从目前的角度来看,贸易形势正在朝着良好的方向发展,而负面的对股市的影响也将减弱。相反,市场内的演变更值得投资者注意。格雷指出,标准普尔500指数已失去移动能力。从过去几周的价格走势来看,卖空者主导了市场。格雷说:

“我们预计美国股市将在第四季度继续下跌,因为财报季节的数据将大大低于预期,并且前景将完全混乱。”

第二,格雷认为,投资者只能自救,而中央银行根本无法拯救市场。如前所述,经济放缓已经持续了很长时间,许多公司正在失去耐心,因此它们将在第四季度开始裁员和资产减记。反过来,这将导致投资减少和GDP增长下降,最终将使经济加速衰退。格雷说:

“公司每天提供的更多证据表明,第四季度的裁员和资产缩水将更为严重。这意味着负面的宏观经济趋势现在可能已经蔓延到更广泛的服务和就业领域。在该领域,因此,全球经济的连锁负面反应对市场的影响甚至超过了不断变化的贸易状况。”

不得不说,随着汇丰银行、德意志银行和Seven & I。等纷纷宣布大规模裁员,盛宝银行的预言仿佛已经开始生效。

而各大央行在这一系列事件中的反应,始终落后于市场的变化。格雷对此表示:

“原因很简单,所有央行都是按照上世纪70年代的经济模式运行的。2008年金融危机后,这些模型被更新为新的信贷模型,但仍然无法改变市场的恶性循环。再加上贸易局势这个变数,央行现在恐怕无能为力了。”

盛宝银行首席投资官雅各布森(Steen Jakobsen)也表示,负利率和量化宽松是一场政策灾难,欧洲央行重启QE是一个错误:

“没有证据表明这些政策正在发挥作用,因此,即将上任的欧洲央行行长拉加德将被迫收拾德拉基留下的烂摊子。我们的观点是,在欧洲各国政府开始扩大财政刺激力度的情况下,欧洲央行执意实行QE,注定将成为一项失败的实验。”

总体而言,盛宝银行的主要设想是,在全球经济真正陷入衰退之前,股市通常会下跌20-25%。到目前为止,股票的总体表现优于债券,可能是对于股市投资者来说为数不多的好消息。

对于市场前景,格雷表示,在衰退结束后的复苏阶段,周期性发达市场的股市表现将是最好的,例如瑞典,荷兰,澳大利亚等,表现新兴市场紧随其后,美国和欧元区等发达经济体的股票市场将需要更长的时间才能恢复。

(文章来源:黄金十数据)

(编辑:DF134)

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