目标日期基金普亏仍受捧 投资者日益看重长期投资结果

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根据晨星公司的数据,截至2018年底,美国652个目标日期基金中几乎所有基金都有亏损。为退休储蓄者设计的平均基金下跌6.2%,而去年标准普尔500指数下跌。 4.4%。尽管如此,这些基金在2019年前七个月吸收了约360亿美元的新基金,使其总资产达到1.27万亿美元。

目标日期基金已成为401(k)计划中最受欢迎的投资工具,股市牛市的未来在很大程度上取决于他们所培育的投资行为的持续性。事实上,随着投资者的长期持有是的,基金公司越来越愿意持有可能获得高回报的长期股票资产,而不再关注即时收益,两者开始形成良性循环。

专注于长期

不要注意短期的起伏

目标日期基金成为养老金投资的首选是有内在的原因。它们迫使投资者全面而不是孤立地看待业绩。假设您将一半资金投入股票基金,另一半投资于债券基金。该基金的回报率参差不齐。即使股票市场表现不佳,债券的收益也会被股票的损失所抵消,因此您更有可能坚持下去。

目标日期基金使投资自动化。一名24岁的人购买了退休的目标日期基金,该基金最初投入了几乎全部资金。然后,随着时间的推移和退休的临近,它将机械地减少其库存风险。

此外,在股市大幅上涨的那一年,该基金将出售更多股票以维持其持股比例。在股票市场表现不佳的一年中,基金可能不得不购买一些股票以确保其自身风险。曝光率不低。虽然典型的投资者倾向于买入牛市并在熊市中卖出,但目标基金的做法正好相反。他们买入低点并卖出高价,这可能会攫取一些被低估的牛市股票。

克拉克集团投资组合经理克拉克说,这是401(k)计划投资者在2008年金融危机期间从目标日期基金撤出资金的原因之一,这只基金只有传统基金的四分之一。

增加对股权投资的关注

力争长期投资收益最大化

尽管管理着所谓的退休基金,但这些基金并不是远离股票的所谓传统风险资产。数据显示,对于40年后退休的投资者,目标日投资组合的87%投资于美国和国际股票,他们的平均股票敞口在退休前5年不会低于50%。即使是退休20年的投资者,这些基金平均也占到股票资产的29%。

近年来,包括富达(fidelity)和领航(pilot)在内的许多大型资产管理公司都在目标基金中增加了股票。部分原因是,最近股市表现非常好,过去10年里持有更多股票的公司取得了更好的回报。

根据晨星的数据,2005年,富达将投资者的目标日期基金定为10年退休,将58%的资产投资于股票,退休10年的投资者中有20%投资于股票。如今,这两类基金分别持有67%和34%的股票,持股比例也有不同程度的上升。

另一个原因是投资者认为基金愿意长期持有。富达(Fidelity)3000亿美元目标日期基金的投资组合经理迪尔多夫(Dildorf)表示,随着时间的推移,投资者一直在坚持,超过了他们在上世纪90年代首次制定这些策略时的预期。富达对增持公司股份的信心。

15年前,试点目标基金10年内为退休投资者持有49%的股票,为退休10年的投资者持有20.1%的股票。如今,前者持有66%的股份,后者持有30%的股份。

(编辑:徐楠楠)

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