雷士照明高开71.43%,一则战略合作引起的爆发?

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作者:Yu-Hui Tang Bao glycopyrrolate

8月12日,雷士照明(.HK)开盘上涨71.43%至1.20。它在早盘交易中飙升至1.27并且趋于回落。下午收于1.11,上涨58.57%,创下近5年的新高。新高引起了市场的广泛关注。

这样做的原因是雷士照明在早期交易中的崛起很大程度上是由于新闻的推动。 8月11日,雷士照明宣布已与知名国际投资机构KKR达成战略合作协议,该机构将收购其全资拥有的雷士照明中国业务70%股权。

根据双方协议,雷士照明将与KKR成立合资公司,以获得雷士中国的100%股权,其中雷士照明和KKR分别持有30%和70%。与此同时,雷士照明的董事会宣布将向股东派发不低于0.9港元的特别股息。

回顾雷士照明的发展趋势,不难发现,自2015年10月以来,雷士照明已出现横向波动的趋势,交易量一直非常低迷。因此,今天早盘的飙升只是新闻驱动的。经过多年的沉默,短暂的,仍然是重大逆转,目前仍难以作出判断。

KKR集团是一位资深的杠杆收购之王,是金融史上最成功的工业投资机构之一,也是世界上历史最悠久,经验最丰富的私募股权投资机构之一。

KKR的股权无疑将对雷士照明的短期股价产生更为显着的积极反馈:一方面,作为一家知名的投资公司,许多成功的收购案件已经获得了收购天王星的全球声誉,以及青岛海尔的事实。战略持股和盈利能力使投资者在与雷士照明的战略合作中获得了巨大的想象力;另一方面,每股0.9港元的特别股息无疑会令投资者在短时间内收回大部分成本,从而大大降低投资风险。

在某种程度上,雷士照明的增加可被视为无风险套利。

因为对于雷士照明,中国的业务已经开始剥离。根据该数据,早在2018年,雷士照明就与其单一大股东德豪润达签订了资产收购框架协议,即德豪润达将联合收购雷士达战略70%股权,以4.36元/基于该基准,该股票将共发行640万股。与此同时,德豪润达以市场募集资金收购了雷士照明剩余的30%股权,总价为46亿元。

对于德豪润达来说,作为一家LED和小家电企业,在2017年至2018年连续亏损的前提下,2019年第一季度亏损近8000万元。为此,深圳证券交易所于4月底结束。它对“退市风险警示”进行了特殊处理。在这种情况下,收购雷士照明资产无疑将有可能通过整合新业务降低退市风险。毕竟,一旦退市,德豪润达将失去其重要的融资平台,并在过去几年中,已经进行了四次再融资,上市资格的重要性不言而喻。

需要指出的是,雷士照明没有对终止资产并购交易作出详细解释,只是在公告中将其描述为“认真考虑和内部评估工作”。

从客观的角度来看,对于雷士照明而言,选择KKR作为战略合作伙伴无疑是一个更明智的选择。无论是从资本实力和资源的角度来看,KKR的参与无疑更能够促进它的发展。它自己的未来发展。

在这方面,雷士照明董事长王东雷先生表示:“我们相信KKR是雷士照明的理想合作伙伴。双方对雷士照明中国未来的发展机遇达成了高度共识。 KKR的资源和运营专业知识也将有助于NVC。中国业务的长期发展。“与此同时,与DHL润达的40亿支付对价相比,KKR的7.94亿美元出价无疑更具吸引力。

值得一提的是,雷士照明在中国的业务销售可以作为其向国际市场转型和渠道企业转型的重要举措。早在2018年,雷士照明已经收购了亿达和Azure。它被视为进一步发展国际市场的跳板,但不可否认的是,与2017年相比,雷士照明的海外收入在2018年下降了34.1%,这意味着其国际市场发展的前景仍然令人担忧。

根据数据,雷士照明有望利用这笔资金收购美国或欧洲的照明业务品牌。目前,该集团正在东亚建立LED照明产品线。因此,雷士照明在中国业务的资产剥离可以进一步提升其业绩,而且还存在更大的不确定性。此外,雷士照明董事会应付的特别股息不少于0.9港元须经股东大会审议,因此雷士的末期股息支付亦存在一些不确定因素。

因此,对于今天雷士照明的激增,投资者无疑应该保持必要的审慎和冷静。盲目追高的结果倾向于以高位结束。从长远来看,雷士照明的股价是否会在几年内持续低迷。实施后的逆转主要取决于其自身的转型。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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作者:Yu-Hui Tang Bao glycopyrrolate

8月12日,雷士照明(.HK)开盘上涨71.43%至1.20。它在早盘交易中飙升至1.27并且趋于回落。下午收于1.11,上涨58.57%,创下近5年的新高。新高引起了市场的广泛关注。

这样做的原因是雷士照明在早期交易中的崛起很大程度上是由于新闻的推动。 8月11日,雷士照明宣布已与知名国际投资机构KKR达成战略合作协议,该机构将收购其全资拥有的雷士照明中国业务70%股权。

根据双方协议,雷士照明将与KKR成立合资公司,以获得雷士中国的100%股权,其中雷士照明和KKR分别持有30%和70%。与此同时,雷士照明的董事会宣布将向股东派发不低于0.9港元的特别股息。

回顾雷士照明的发展趋势,不难发现,自2015年10月以来,雷士照明已出现横向波动的趋势,交易量一直非常低迷。因此,今天早盘的飙升只是新闻驱动的。经过多年的沉默,短暂的,仍然是重大逆转,目前仍难以作出判断。

KKR集团是一位资深的杠杆收购之王,是金融史上最成功的工业投资机构之一,也是世界上历史最悠久,经验最丰富的私募股权投资机构之一。

KKR的股票无疑将为雷克斯照明的短期股价产生更为显着的正面反馈:一方面,作为一家知名的投资公司,许多成功的收购案件已经赢得了全球收购天王的声誉,事实上,青岛海尔的战略股份和有利可图的利润让投资者可以与他分享。另一方面,每股不低于0.9港元的特别股息无疑将使投资者能够在短时间内收回大部分成本,从而大大降低投资风险。

在某种程度上,雷克斯照明的激增可被视为无风险套利。

因为雷神照明,对于中国的业务已经萌生了剥离的想法。据数据显示,早在2018年,雷神照明及其单一主要股东DHL就资产收购签署了框架协议,即DHL将与战略投资者一起收购Rex Optoelectronics 70%的股份,并将发行在每股4.36元的基础上共计6.4亿股。与此同时,DHL以市场募集的资金购买了Rex Optoelectronics剩余的30%股权,总价为46亿元。

至于德豪润达,作为一家LED和小家电企业,在2017年至2018年连续亏损的前提下,在2019年第一季度亏损近8000万元。作为回应,深圳证券交易所特别对待“ 4月底退市风险警告。在这种情况下,收购雷神照明资产无疑将通过整合新业务逐步扭转亏损,并降低其退市风险。毕竟,一旦退市,DHL将失去其重要的融资平台。在过去的几年里,它已经进行了四次再融资,上市资格的重要性是不言而喻的。

需要指出的是,对于资产并购交易的终止,Reiss Lighting没有给出详细的解释,但在公告中将其描述为“认真考虑和内部评估”的结果。

从客观的角度来看,对于雷士照明而言,选择KKR作为战略合作伙伴无疑是一个更明智的选择。无论是从资本实力和资源的角度来看,KKR的参与无疑更能够促进它的发展。它自己的未来发展。

在这方面,雷士照明董事长王东雷先生表示:“我们相信KKR是雷士照明的理想合作伙伴。双方对雷士照明中国未来的发展机遇达成了高度共识。 KKR的资源和运营专业知识也将有助于NVC。中国业务的长期发展。“与此同时,与DHL润达的40亿支付对价相比,KKR的7.94亿美元出价无疑更具吸引力。

值得一提的是,雷士照明在中国的业务销售可以作为其向国际市场转型和渠道企业转型的重要举措。早在2018年,雷士照明已经收购了亿达和Azure。它被视为进一步发展国际市场的跳板,但不可否认的是,与2017年相比,雷士照明的海外收入在2018年下降了34.1%,这意味着其国际市场发展的前景仍然令人担忧。

根据数据,雷士照明有望利用这笔资金收购美国或欧洲的照明业务品牌。目前,该集团正在东亚建立LED照明产品线。因此,雷士照明在中国业务的资产剥离可以进一步提升其业绩,而且还存在更大的不确定性。此外,雷士照明董事会应付的特别股息不少于0.9港元须经股东大会审议,因此雷士的末期股息支付亦存在一些不确定因素。

因此,对于今天雷士照明的激增,投资者无疑应该保持必要的审慎和冷静。盲目追高的结果倾向于以高位结束。从长远来看,雷士照明的股价是否会在几年内持续低迷。实施后的逆转主要取决于其自身的转型。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载