重磅预警震动全球市场 过去每次出现都伴随经济衰退

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重磅警告震动全球市场!最关键的点差是颠倒的,过去的每一次都伴随着经济衰退

美国债券收益率曲线再次出现倒挂,此时它可称为“核弹水平”倒挂!

在美国股市周三之前,美国2年期和10年期关键政府债券利率自2007年以来首次出现倒挂。

美国国债收益率出现下滑

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从历史上看,美国债券收益率是一个相对可靠的经济衰退指标。在许多市场参与者看来,两年期和10年期美国国债收益率的蔓延更加警示。过去40年,在每次经济衰退之前,两者都将颠倒过来,无一例外。

这还不是全部。英国2年期和10年期国债利差也是自2008年以来首次出现。

从美国到欧洲,出现了经济衰退的预警迹象。

在美国股市之前,欧洲股市下跌,美国股指期货下跌,原油走弱,黄金继续走强.

最关键的回报率是颠倒的

从历史上看,美国债券收益率往往领先于经济衰退和股市调整,并且是经济衰退相对可靠的指标。自1970年以来,每次收益率曲线反转,都表明美国经济将在1 - 2年后进入衰退。

在2018年12月初,3年期和5年期美国国债收益率,1年期和2年期美国国债收益率都出现了倒挂;在2019年3月,关键的3个月和10年期美国国债收益率自2007年7月以来首次出现上涨趋势。

自8月份以来,全球投资者一直受到10年期和2年期美国国债收益率之间的利差紧张,因为这是经济衰退最重要的指标之一。据报道,在过去的40年里,在每次美国经济衰退之前,两者都会出现颠倒,无一例外!

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路透社

自8月以来,2年期和10年期美国债券利差已逐渐收窄至2007年底以来的最低水平,市场担心这一关键期限差价将会逆转。

这一天,它终于来了!

在美国股市周三之前,关键的美国2年期和10年期政府债券利率自2007年以来首次出现倒挂。根据英国金融数据,欧洲盘中市场,2年期美国债券收益率下跌超过4个基点至1.626%,而10年期美国国债收益率下跌近6个基点至1.622%。上下翻转。

此前,另一个被认为非常关键的指标是0月17日3个月和10年期美国国债收益率已在今年3月逆转。

美国经济似乎不可避免地会继续扩张并逐渐走向下行。

当然,美国国债收益率的下行并不意味着经济衰退将立即发生,通常需要数月甚至数年才能到来。瑞士信贷(Credit Suisse)的分析显示,平均经济衰退发生在两年10年收益率停滞22个月之后,该公司发现信号发出后14个月发生了最快的经济衰退。

不仅仅是美国,债券收益率曲线是颠倒的,经济衰退的信号正在更多的经济体中出现。

根据英国财政数据,在第14个欧洲市场,英国2年期和10年期政府债券利率于2008年首次下跌。截至19:04北京时间14日,英国2年期政府债券收益率为0。48%,10年期政府债券收益率为0.466%。

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分析师指出,英国收益率曲线自金融危机以来首次出现倒挂,这是全球经济可能走向衰退的又一迹象。

全球市场震荡

风险资产再次面临挑战

每当关键的美国债券收益率曲线倒挂时,都会引发很多市场震荡。

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Wind

这一次,似乎也不例外。

周三市场开盘后,欧洲股市下跌。截至发稿时,德国DAX指数跌至2%,欧洲Stoxx 50指数下跌1.8%,法国CAC40指数下跌1.9%。

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在美国股市之前,美国股指期货继续下跌。截至发稿时,道指期货下跌1.51%,标准普尔500指数期货下跌1.47%,纳斯达克期货下跌1.66%。 VIX恐慌指数上涨超过16%。

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至于石油市场,截至发稿时,NYMWEX原油期货和ICE原油期货均下跌超过3%。

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Wind

贵金属的表现仍然引人注目。截至本文撰写时,伦敦现货黄金上涨0.89%,COMEX黄金期货上涨0.76%至1525.6美元/盎司。

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中国债券市场:命名牛市

值得一提的是,盘中8月14日,国内市场10年期国债收益率跌破3%的心理关口,回到2016年11月底的水平。

Wind数据显示,8月14日,由于隔夜美国国债收益率反弹,10年期国债券凭证在银行间市场开盘3.02%,较上一交易日结束时上涨2bp。 3%发布的影响似乎即将结束。出乎意料的是,7月份经济数据的出现扭转了局面。受数据风险厌恶情绪影响,一举跌破3%,最低成交量为2.985%,这是自2016年12月以来首次跌破3%。下午,交易价格再次反弹,尾盘交投于3.01%。

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Wind

从历史上看,在大型债券牛市中,每个10年期国债收益率已突破3%,例如2014 - 2016年的“大牛市”,2008年的牛市以及2005 - 2006年的大牛市。目前,它也处于同一个牛市中。不仅如此,全球债券市场处于大牛市,回报率甚至低于2016年创下的历史低点。

根据最新数据,截至2019年7月底,外资中资债券规模已突破2万亿元,但外资持股与成熟市场仍存在差距,仍存在改善空间在将来。

中央银行的相关负责人此前曾表示,在美国和欧洲等发达经济体目前放松货币政策的情况下,中国是唯一一个货币政策仍然是主要经济体常态的国家。人民币资产估值仍然偏低,稳定性相应。更强大的是,中国有望成为全球基金的“蹲位”。

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主编:陈志杰